莊志雄：美股升定跌投資者都照沽？ | Now 財經台 | 20251126｜名家給力場 #OpenAI #美股#納指七雄#減息預期#程式買盤#追蹤趨勢#債市#Alphabet#Gemini#VIX

華爾街常說，當恐慌指數（VIX）跌破某個關鍵水平，市場通常會感到樂觀。然而，資深分析師莊志雄卻指出，即使 VIX 已經跌破 20 大關，程式交易（Algorithmic Trading）的數據卻發出了截然不同的警報。他深入分析了當前的市場機制，揭示了無論美股是升是跌，投資者都會被迫持續拋售的殘酷現實。莊志雄強調，從中短線來看，程式買盤是影響美股走勢的關鍵力量。儘管 VIX 在 11 月 25 日晚間跌至 20 以下，這表面上看似市場恐慌情緒正在緩解，但這並沒有反映出程式交易策略正在實施的賣出壓力。當前市場中的程式買盤主要有兩大類：波幅控制基金（Wall Control Fund）和追蹤趨勢的程式買盤（Trend-following programs）。波幅控制基金一旦 VIX 指數開始回升，就會立即啟動減倉機制。追蹤趨勢的程式買盤已由原本的買入訊號轉變為沽出訊號，預計在未來一週內將持續拋售，其拋售行為與大市的漲跌無關。數據顯示，這類程式買盤由買變沽，估計未來 1 周，無論大市升定跌，投資者都會沽貨，大市反彈是沽，如果大市跌，投資者甚至會沽多啲，比例會是 1 對 4。此外，莊志雄的分析還涵蓋了科技巨頭與 AI 競爭以及市場對聯準會（Fed）減息預期的敏感度。總結來說，儘管 VIX 跌破 20，程式交易的數據模型卻預示著持續的賣壓，提醒投資者市場即使反彈也是減倉機會。