英國首相卓慧思上任不足50日旋即請辭，上月底迷你預算案引發市場動盪，英鎊匯價曾創新低兼英國債息抽升，英倫銀行更要入市買債避免退休基金「爆煲」。
早於八月底，當卓慧思角逐保守黨黨魁優勢漸趨明顯，其表明要打破財政部處事作風、減稅推動經濟增長的政綱，已令英國十年及三十年國債息上揚。迷你預算案推出前，卓慧思揚言為刺激經濟，不受外界歡迎亦在所不惜。試圖繞過預算責任辦公室監察、不顧公共財政紀律的後果，是英國資產價格被附加「蠢材風險溢價」(muppet premium)，主要評級機構先後調低英國主權評級展望，勢將接任首相的辛偉誠要迅速挽回市場信心難度仍高。
港交所風險溢價
下試萬六點見逾十三年低位的恒指，風險溢價又如何評估? 被視作港股領先指標的港交所(388HK)上周一度失守244元，進一步逼近前年疫情底，即使一周喘定略為回升，今年股價仍錄超過四成跌幅，暫為2008年金融海嘯以來表現最差一年，藍籌當中跌幅較阿里巴巴(9988HK)、網易(9999HK)及京東集團(9618HK)更大。與歐美以至區內主要上市交易所股價比較，港交所股價亦是落後。
不過就算港股上季日均交投按年大幅萎縮、港交所上季以至首三季純利均倒退約三成，類似花旗、大摩等看淡的券商僅屬少數，多名分析員仍看好前景給予買入評級，目標價300元以上。上調評級至買入的滙豐證券，仍看好互聯互通及產品創新，包括港股通人民幣計價、建議允許特專科技公司來港上市等。
但近年中港兩地股市互聯互通措施無助港股交所股價，即使上市規則容許未有盈利生物科技公司上市、放寬中概股來港第二上市要求，但遇著監管風暴、內房債危機及中美審計爭議，大批中概股插水；新股市場死氣沉沉，近一年上市的逾80隻股份，近七成股價潛水，零跑汽車(9863HK)上市未足月，股價已潛水逾五成。
多間券商均提及港交所風險因素包括中美地緣政局發展，但僅屬一句起兩句止。俄烏戰事以來，本港與俄國關係每每成為市場焦點，如俄羅斯交易所六月公布開放買賣騰訊(700HK)等港股，港交所要特別澄清並無與當地交易所合作；受制裁的俄國富商遊艇獲准在港停泊，美國國務院一度警告事件損害香港聲譽… 港交所股價今年以來跌逾四成，全球另一隻錄逾四成股價跌幅的上市交易所，就是俄羅斯莫斯科交易所。地緣政局成港交所的灰犀牛，過去中美共存共榮、本港作為中介人得享其利的好日子能否持續成疑。
即使港交所股價尋底，仍不難發現股評人呼籲低吸、可作長線月供等建議。但以選股系統分析，港交所今年以來均未曾出破，反而是二月中出止後，股價已累跌逾四成。
